Friday, June 13, 2008

Addicted to the Bailout?

The always-astute Yves Smith notes that it will be difficult to wean the financial sector off the Fed's emergency life-support, but then fails to mention Tim Geithner's ominous suggestion in his recent op-ed that the Fed is actually considering making some of the emergency measures permanent. First, here's Smith:

We wondered ever since the Fed established and then repeatedly increased the size of its Term Auction Facility, which now provides $150 billion of support to the US banking system, how the central bank would ever be able to wind down this program. It certainly can't do it when the financial system is fragile, and banks will argue that the withdrawal will hurt their operations even when the economy is in better shape.
Smith then links to an article in the FT by Gillian Tett that makes essentially the same point, but wildly misinterprets Geithner:
[A]s any addict knows, addiction rarely disappears by itself. On the contrary, procrastination tends to make the problem worse, as habits become deeply ingrained—be that in Japan, or anywhere else. The US Federal Reserve, for its part, appears to be keenly aware of this problem. And Timothy Geithner, New York Fed president (and himself an expert on Japan), has signalled his desire to avoid any Tokyo-style policy fudge by calling for a broader rethink of the regulatory structure.
Really? Here's what Geither wrote in the FT just 5 days ago:
The Fed has put in place a number of innovative new facilities that have helped ease liquidity strains. We plan to leave these in place until conditions in money and credit markets have improved substantially. We are examining what framework of facilities will be appropriate in the future, with what conditions for access and what oversight requirements to mitigate moral hazard risk. Some of these could become a permanent part of our instruments. Some might be best reserved for the type of acute market illiquidity experienced in this crisis.
Explicitly stating that the Fed is considering making some of the emergency facilities permanent is an awfully strange way of signalling a "desire to avoid any Tokyo-style policy fudge."

4 comments:

Thach Nguyen said...

Bạn đang tự ti về kích thước cậu nhỏ? Bạn đang muốn tìm cách trị suất tinh sớm hay những phương pháp chữa bệnh suất tinh sớm? Đừng lo lắng hay đến với muathuoctot, chúng tôi sẽ tư vấn hỗ trợ các bạn nhiệt tình về những vấn đề sinh lý trên và giúp bạn keo dai thoi gian quan he
Vợ chồng bạn chưa có con, bạn được phán đoán là tinh trùng yếu? Bạn thắc mắc nên an gi de tang chat luong tinh trung ? Hãy xem qua bài viết Những loại thực phẩm làm tăng chất lượng tinh trùng.
Chúc các bạn thành công

mua thuoc tot said...

Collagen giúp trẻ hóa làn da và chống lại quá trình lão hóa của da. collagen co trong thuc pham nao ? Có rất nhiều loại chứa collagen. Gan là bộ phận thường chứa những độc tố của cơ thể để giải độc gan phải dùng thuốc giải độc gan tốt nhất và hiệu quả nhất. Chữa cận thị thường đi phẫu thuật những đã có cách chua can thi khong phau thuat rất an toàn và hiệu quả. Để có một trí nhớ tốt có nhiều cách ,làm thế nào để có một trí nhớ tốt như tập luyện , ăn các thức ăn tốt cho não bộ.Thoái hóa khớp gối ảnh hưởng rất lớn đế quá trình di chuyển và sinh hoạt hằng ngày . thoái hóa khớp gối có nên đi bộ ? Câu trả lời là không nên .

jaring pengaman said...

Nice article, thanks for the information. It's very complete information. I will bookmark for next reference
jaring futsal | jaring golf | jaring pengaman proyek |
jaring pengaman bangunan | jaring pengaman gedung
http://www.jual-jaring.blogspot.com/
http://www.agen-jaring.blogspot.com/
http://www.pancasamudera-safetynet.blogspot.com/
http://www.toko-jaring.blogspot.com/
http://www.pusat-jaring.blogspot.com/
http://jualjaringpengaman.blogspot.com/
https://pancasamudera.wordpress.com/
https://pasangjaringfutsal.wordpress.com/
https://jualtambangmurah.wordpress.com/
https://tokojaring.wordpress.com/
https://jualjaringfutsal.wordpress.com/
https://jaringfutsal.wordpress.com/


Fire Ball said...

Bạn đang tìm kiếm một cửa hàng điện máy cũ ở tphcm. Nếu để tìm mua máy lạnh cũ giá rẻ tphcm, máy giặt cũ giá rẻ tphcm hay sở hữu cho mình một chiếc tủ lạnh giá rẻ tphcm. Hãy cập nhật những kiến thứccó thể bạn chưa biết chẳng hạn như từ pm là gì, fa là gì...