Thursday, June 5, 2008

More on a Potential Oil Bubble

In a Financial Times op-ed, Meghnad Desai aruges that there is, in fact, a speculative oil bubble:

The point is that this paper market is not driven by the pressures on demand and supply but entirely by price expectations. An underlying situation – which may well indicate a medium-run rise in oil price – is being exacerbated by the bolstering of expectations that prices will rise even faster. It is this extra layer of price rise that is driving money into even the farther future contracts. There are futures contracts being bought and sold for 2016 at $138 – only astrologers pretend that they can forecast that far ahead.
To pop the bubble, Lord Desai proposes charging "purely financial traders" a higher margin than "regular traders," by increasing (significantly) the margin required to trade as open interest. I'm still of the opinion that speculation is playing a role in oil prices, though no more of a role than the increasing demand from China/India and the stagnant supply of oil. I keep wondering whether the reason arbitrage hasn't forced futures prices back down yet is that a lot of arbitrageurs think the futures price will go even higher before peaking, and are therefore waiting until they can reap the most profits from arbitrage. If enough traders who would be going short are sitting out with the expectation that futures prices will be even higher later, then the number of purely financial traders would quickly overwhelm the regular commodities traders, pushing the price higher still. That could be a stupid thought, though.

4 comments:

Ice Dragon said...

Nếu bạn đang cần gửi hàng cho người thân hay khách hàng gấp thì hãy sử dụng van chuyen hang di Da Nang. Ngoài ra chúng tôi còn vận chuyển đến nhiều nơi như chuyển hàng đi Hà Nội. Đến với chúng tôi bạn sẽ được sử dụng các dịch vụ hiện có của chúng tôi như dịch vụ ship hàng tại hà nội, cho thuê kho bãi, cho thuê đất trống, chuyển phát nhanh trong nước, ship hàng nội thành tphcm, dịch vụ ký gửi hàng hóa, dịch vụ bốc xếp, cho thuê kho quận 10. Đảm bảo khi đến với chúng tôi bạn sẽ hài lòng vì chúng tôi có tất cả các dịch vụ vận chuyển lưu trữ mà bạn đang cần.

Thach Nguyen said...

Bạn đang tự ti về kích thước cậu nhỏ? Bạn đang muốn tìm cách trị suất tinh sớm hay những phương pháp chữa bệnh suất tinh sớm? Đừng lo lắng hay đến với muathuoctot, chúng tôi sẽ tư vấn hỗ trợ các bạn nhiệt tình về những vấn đề sinh lý trên và giúp bạn keo dai thoi gian quan he
Vợ chồng bạn chưa có con, bạn được phán đoán là tinh trùng yếu? Bạn thắc mắc nên an gi de tang chat luong tinh trung ? Hãy xem qua bài viết Những loại thực phẩm làm tăng chất lượng tinh trùng.
Chúc các bạn thành công

mua thuoc tot said...

Collagen giúp trẻ hóa làn da và chống lại quá trình lão hóa của da. collagen co trong thuc pham nao ? Có rất nhiều loại chứa collagen. Gan là bộ phận thường chứa những độc tố của cơ thể để giải độc gan phải dùng thuốc giải độc gan tốt nhất và hiệu quả nhất. Chữa cận thị thường đi phẫu thuật những đã có cách chua can thi khong phau thuat rất an toàn và hiệu quả. Để có một trí nhớ tốt có nhiều cách ,làm thế nào để có một trí nhớ tốt như tập luyện , ăn các thức ăn tốt cho não bộ.Thoái hóa khớp gối ảnh hưởng rất lớn đế quá trình di chuyển và sinh hoạt hằng ngày . thoái hóa khớp gối có nên đi bộ ? Câu trả lời là không nên .

Fire Ball said...

Bạn đang tìm kiếm một cửa hàng điện máy cũ ở tphcm. Nếu để tìm mua máy lạnh cũ giá rẻ tphcm, máy giặt cũ giá rẻ tphcm hay sở hữu cho mình một chiếc tủ lạnh giá rẻ tphcm. Hãy cập nhật những kiến thứccó thể bạn chưa biết chẳng hạn như từ pm là gì, fa là gì...