Thursday, July 31, 2008

Confused Criticisms of Economics

The one criticism of economics that annoys me the most is the charge that economics is unrealistic because economists think people are only motivated by money. "Oh those silly economists," the argument usually goes, "they think people only care about getting rich!" This recent comment by Indiana sociologist Fabio Rojas is representative:

In an argument, economists will concede that people seek stuff other than money, but this is rare in published papers and nearly non-existent in economic theory. Do economists have a theory of when people maximize money as opposed to other stuff (e.g., prestige)?
This is stupid. Basic economic theory says that people seek to maximize utility, which is generally defined as a person's level of satisfaction. I've never seen an economics textbook that defines utility as the amount of money a person has. Economists tend to measure utility in terms of willingness-to-pay (e.g., how much would Jane be willing to pay for the prestige that comes from winning the Good Samaritan Award?). This doesn't mean that economists think people are only motivated by money, it just means that in economic models, utility is usually denominated in money. You can criticize the practice of measuring utility in terms of willingness-to-pay, if you like—there are certainly legitimate criticisms to be made. But if you think basic economic models assume that people are only motivated by money, then I'm sorry, but you fundamentally don't understand what economics is all about. This misunderstanding could be remedied by 10 minutes with Mankiw's Principles of Economics. Economists are impatient, but I'm pretty sure they'll wait.

11 comments:

GuildWars2Items said...

MapleStory Mesos i have a simple philosophy: Fill what's empty. Empty what's full. Scratch where it itches Maple Story Mesos, life is not measured by the number of breaths we take, but by the moments that take our breath away MapleStory Mesos.

GuildWars2Items said...

It takes strength to be polite to someone when that person has been rude to you Cheap Diablo 3 Gold, It takes strength to build for the future Diablo 3 Gold Sale, It takes strength to resist temptations and distractions Diablo 3 Gold Sale

PENNY STOCK INVESTMENTS said...

Great story

Agen Sbobet said...

I really admire the important ideas that you offer in the content. I am looking forward for more important thoughts and more blogs. Sbobet Casino

Agen Sbobet said...

I am very happy to read this. This is the kind of manual that needs to be given and not the random misinformation t hat's at the other blogs. Appreciate your sharing this best posting. Berita Piala Dunia

Anonymous said...

I have been waiting for someone to share this post. This has actually made me think and I hope to read more.www.scottishpoet.co.uk |

www.stresscall.co.uk |

www.bedbreakfast-miltonkeynes.co.uk |

www.sylvanenvironmental.co.uk |

www.watchmead.co.uk |

www.whatiwantwhenidie.co.uk |

www.mediajingles.co.uk |

www.lsw-ltd.co.uk |

www.billysollox.co.uk |

www.theburkegroup.co.uk |

Anonymous said...

I have been waiting for someone to share this post. This has actually made me think and I hope to read more.www.scottishpoet.co.uk |

www.stresscall.co.uk |

www.bedbreakfast-miltonkeynes.co.uk |

www.sylvanenvironmental.co.uk |

www.watchmead.co.uk |

www.whatiwantwhenidie.co.uk |

www.mediajingles.co.uk |

www.lsw-ltd.co.uk |

www.billysollox.co.uk |

www.theburkegroup.co.uk |

polo outlet said...

http://www.burbagssale2014.com/ Burberry Outlet
http://www.airmaxshoesfactory.com/ Air Max Shoes
http://www.coachblackfriday2014.com/ Coach Black Friday
http://www.coach-storeoutletonline.com/ Coach Black Friday
http://www.coachcoachoutlet.com/ Coach Cyber Monday
http://www.coachxfactory.com/ Coach Factory
http://www.coach-factoryoutletonline.net/ Coach Outlet Factory
http://www.coach-outletonlineusa.com/ Coach Outlet USA
http://www.coach-pursesfactory.com/ Coach Purses Factory
http://www.coachpurseusa.com/ Coach Purses USA
http://www.coach-storeoutlet.com/ Coach Store Outlet
http://www.coach-pursesonline.com/ Coach Purses On Sale
http://www.monsterbeatsbydres.com/ Monster Beats Outlet
http://www.louis-vuittonblackfriday.com/ Louis Vuitton Outlet
http://www.lv-guccishoesfactory.com/ Louis Vuitton Factory
http://www.marcjacobsonsale.com/ Marc Jacobs On Sale
http://www.mcmworldwides.com/ MCM Outlet
http://www.mcmoutlet-jp.com/ MCM 店铺
http://www.oakleysunglassesfactory.com/ cheap oakley sunglasses
http://www.michaelkorsmas.com/ Michael Kors Outlet
http://www.michaelkors.so/ Michael Kors Outlet
http://www.michaelkorsfactory-store.com/ Michael Kors Factory
http://www.michaelkorsoutletr.com/ Michael Kors Outlet
http://www.michael-korsfactoryonline.com/ Michael Kors Factory Online
http://www.newcoachfactoryoutlet.com/ Coach Factory Outlet
http://www.north-faceoutletonlines.net/ North Face Outlet Online
http://www.polo-outletstore.com/ Polo Outlet Store
http://www.ralph-laurenhome.com/ Ralph Lauren UK
http://www.saclongchamppairs.com/ Sac Longchamp Pairs
http://www.tcoachoutletonline.com/ Coach Outlet Online
http://www.the-coachfactoryoutlet.com/ Coach Factory Oultet
http://www.barbour-jacketsoutlet.com/ Barbour Jackets Outlet Online
http://www.canada-gooser.com/ Canada Goose Outlet
http://www.guccishoesuk-2014.com/ Gucci Outlet Online
http://www.michaelkorsstates.com/ Michael Kors Outlet
http://www.moncler-clearance.com/ Moncler Clearance
http://www.moncler-jacketsoutletonline.com/ Moncler Jackets Outlet Online
http://www.northsclearance.com/ North Clearace Outlet
http://www.polo-ralphlaurenonline.com/ Polo Ralph Lauren Outlet Online
http://www.woolrich-clearance.com/ Woolrich Clearance
http://www.cvshopfactory.com/ shop.coachfactory.com
http://www.mksfactoryoutlet.com/ Michael Kors Factory Outlet
http://www.zxcoachoutlet.com/ Coach Outlet Online USA
http://www.thebeatsbydre.net/ Beats by Dre
http://www.superbagsmarket.com/
http://www.newoutletonlinemall.com/ Coach Purses Outlet Online
http://www.clickmichaelkors.com/ Michael Kors USA

Trần Duy Thuận said...

Trần Duy Thuận Blog đang cần nhận gia công tại nhà. Ai có cần người nhận gia công tại nhà tphcm liên hệ mình nhé. Truy cập vào đặt vé máy bay giá rẻ vietjet để có thêm kinh nghiệm khi đi máy bay nhé.

mua thuoc tot said...

Collagen là thành phần giúp da chống lại quá trình lão hóa và giúp trẻ hóa làn da những thực phẩm chứa nhiều collagen sẽ giúp bạn dể dàng bổ sung collagen vào cơ thể.Mất ngủ hiện nay đang diễn ra một cách nhanh chóng , ở mọi lứa tuổi khác nhau , bị mất ngủ phải làm sao ? Bị mất ngủ nên dùng thuốc hoặc đến gặp bác sĩ điều trị. Cách làm kem trắng da không phải là khó , sau đây là công thức kem trộn trắng da toàn thân dể dàng và đơn giản , bạn có thể làm tại nhà. Trí nhở tốt là mon muốn của hầu hết mọi người , vậy làm thế nào để có trí nhớ tốt ? Có nhiều cách đơn giản giúp bạn làm được điều đó. Giảm cân hiện nay đang là một xu hướng của mọi người , đặc biệt là phái nữ. Để giảm cân cấp tốc 1 tuần không quá khó, nên có một chế độ tập luyện và ăn uống một cách khoa học và có lộ trình sẽ giảm cân được. Gan là bộ phận giúp cơ thể lóc các độc tốt torng cơ thể , uống gì mát gan đẹp da ? Có nhiều thức uống không chỉ giúp đẹp da mà còn giúp mát gan.

Fire Ball said...

Đang tìm siêu thị điện máy cũ ở tphcm? Nếu bạn đang cần máy lạnh cũ tiết kiệm điện, máy giặt nội địa nhật hcm, hay tìm nơi mua bán tủ lạnh cũ tphcm thì hãy ghé qua thằng ghờm shop nhé. Đến với chúng tôi bạn sẽ được phục vụ chu đáo tận tình. Chúng tôi sẽ giải đáp cho bạn thắc mắc bạn gặp phải... Nếu có nhu cầu cần đến điện máy cũ hay đã qua sử dụng, hãy nhớ đến chúng tôi.

Bạn cần cập nhật các kiến thức như fa là gì, thẻ ghi nợ là gì, deep web là gì hãy ghé qua chuyên mục kiến thức tổng hợp để bổ sung kiến thức cho mình nhé.