Wednesday, November 12, 2008

Good News on CDS Clearinghouse

This is good news:

The Federal Reserve is working on a plan that would give it authority to regulate the clearing of trades for the $33 trillion credit-default swap market, according to people with knowledge of the proposal. The Fed, the U.S. Securities and Exchange Commission, the Treasury Department and the Commodity Futures Trading Commission are discussing a memorandum of understanding that lays out oversight of clearinghouses that would become the central counterparty to credit-default swap trades, said the people who asked not to be named because the discussions are private. The SEC and CFTC would also share trading information under the plan, the people said.
Everyone knows there will be more regulation of the CDS market soon, but the worry is that each regulator will impose a different regulatory regime, without any coordination, resulting in an onerous patchwork of regulation. If CDS market participants have to navigate a confusing patchwork or regulations, that could damage the liquidity of the market (which is one of the main attractions of CDS right now). Good for the Fed!

8 comments:

View From the Top said...

Bad for the Fed.

The SEC and CFTC should be merged. The benefits of which would be streamlined procedures and avoidance of duplicative and redundant programs including surveillance and enforcement efforts.

Arthur Levitt and Greenspan really missed the boat in 1998 by not stepping up early and regulating the CDS market.

Economics of Contempt said...

Sure, if we had all the time in the world, we could merge the SEC and CFTC into the Perfect Regulator and give it jurisdiction over the CDS clearinghouse. But we don't have all the time in the world. At least one CDS clearinghouse will be up and running by the end of the year, which is good because we need a clearinghouse as soon as humanly possible. So either the Fed takes on sole responsibility for regulating the clearinghouse, or the SEC, CFTC, Fed, and New York Insurance Commission all try to flex their regulatory muscle at the same time.

I don't know how you could think the Fed is wrong here (because it's not deferring to an agency that doesn't even exist?). Every CDS market participant I've talked to has been very happy about this development.

View From the Top said...

I agree we do not have all the time in the world, so a Fed ran CDS exchange is optimal. My "bad for the Fed" comment was sophomoric humor, so please disregard.

I would not be surprised if years from now electronic dark pools of liquidity evolve around plain vanilla CDS contracts. ISDA terms sheets for plain vanilla CDS contracts reference 4 types of credit events: obligation acceleration, failure to pay, restructuring, and repudiation/moratorium.

I know this flies in the face of an exchange, but hey anything for fees.

Sell RS Gold said...

Worth it to read write-up. Especially. the stands employed to secure the brain. I wouldn't have noticed this without any help. Should carefully examine old pictures to find out this characteristic.

Cheap Runescape Gold
Buy MapleStory Mesos

PENNY STOCK INVESTMENTS said...

About time for some good news.

Trần Duy Thuận said...

Trần Duy Thuận Blog đang cần nhận gia công tại nhà. Ai có cần người nhận gia công tại nhà tphcm liên hệ mình nhé. Truy cập vào đặt vé máy bay giá rẻ vietjet để có thêm kinh nghiệm khi đi máy bay nhé.

Fire Ball said...

Hãy đến với shop thằng ghờm nơi bạn có thể tìm được đồ điện máy cũ với giá cả chất lượng hàng đầu tại tphcm. Đến với chúng tôi bạn sẽ mua được máy lạnh giá rẻ tphcm, nơi chuyên bán máy giặt cũ tphcm, bán tủ lạnh cũ tại tphcm hàng đầu tại tphcm. Hàng của chúng tôi đảm bảo chất lượng và chế độ bảo hành uy tín.

Có những kiến thức có thể bạn chưa biết. Hãy đến với chuyên mục kiến thức tổng hợp nơi có giải đáp những thắc mắc như fa là gì, atsm là gì, thẻ visa là gì,...

Danh Ngọc said...

Bồ sung dinh dưỡng cho bà bầu là rất quan trọng , những thực phẩm cho bà bầu như trứng , bột yến mạch ,.. rất tốt cho mẹ và bé .Dùng mướp đắng hằng ngày nhưng bạn có bao giờ biết những công dụng mướp đắng như thế nào hay không ! Cùng tìm hiểu nhé . Nếu bạn muốn là da trắng thì phải làm sao ? Có nhiều cách http://trangdahieuqua.tumblr.com/ như dùng các loại sản phẩm giúp làm trắng da . Các bệnh xương khớp là nỗi lo của nhiều người http://benhxuongkhop.tumblr.com/ sẽ làm giảm khá nặng hoạt động và gây khó khăn cho sinh hoạt hằng ngày. Có nhiều cách tăng cường sức khỏe như tập thể dục, ăn uống điều độ http://tangcuongsuckhoe.tumblr.com/ ngoài ra việc https://lamsaomatgangiaidoc.wordpress.com/ cũng là vấn để đáng nói, giải độc gan sẽ giúp gơn thể ko còn độc tố . Ngoài ra kết hợp với collagen để cho làn da đẹp hơn https://collagenaz.wordpress.com/ . Vậy làm sao giảm cân https://lamsaogiamcan.wordpress.com/ , hãy tập luyện khoa học và điều đặng sẽ thành công . Tai mụi họng có nhiều vấn để để nói https://dieutritaimuihong.wordpress.com/ ,đến bệnh viện tai mụi họng là điều tốt và bệnh https://benhverangmieng.wordpress.com/ răng miệng cũng nên đến bệnh viện thăm khám sẽ tốt hơn. Mất ngủ phải làm sao ? https://lamsaotrimatngu.wordpress.com/ có nhiều cách trị như dùng thuốc ,ăn uống ,...Dưỡng da chống nắng như thế nào hiệu quả và an toàn http://duongdachongnang.tumblr.com/ đó là câu hỏi mà hầu như ai cũng hỏi qua. Để trị thâm nách phải làm sao?http://trithamnach.tumblr.com/ dể ẹc , dùng sản phẩm trị thâm nach1trong thời gian ngắn sẽ có được hiệu quả ngay.